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國際財經兩大事:美聯儲政策會議和川習會

即將在日本舉行的G20峰會中,市場矚目的焦點是“川習會”會得出什么結論。(FABRICE COFFRINI,MANDEL NGAN/AFP/Getty Images)
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【大紀元2019年06月18日訊】(大紀元記者張東光報導)本周將有兩個重要的國際財經大事登場——美聯儲6月份的政策會議和G20在日本舉行的峰會。若無意外的話,這兩個重大事件至少不會往壞的方向發展,股市的反應很可能像前幾周一樣風平浪靜地緩慢上漲。

美聯儲這次的政策會議是主席鮑威爾暗示央行下次動作可能降息之后的第一個決策會議,在美國通脹平穩但美中貿易戰情況不明的氛圍中,一般預料這次的會議可能不會降息,但會在會議記錄的措辭中留下傾向寬松的蛛絲馬跡。

當然,不排除出現意外結果的可能。若美聯儲這次會議釋出的信息不夠寬松,多數官員仍然堅持維持利率不變,這恐將對投資人持股信心造成一定的沖擊,美股可能面臨較大的獲利回吐賣壓。

然而,事件如此演變的概率很低。根據期貨市場資料,投資人預期這次會議后決策利率不變的概率為80.2%,降息0.25%的概率達19.8%,但7月降息的概率已近100%。

但如果美聯儲意外地降息,這將讓股市得到莫大的助力。CNBC新聞網分析,如果美聯儲降息是為了對抗經濟衰退,降息后美股還會下跌17%;但如果經濟情況處于“階段性疲弱”(soft patch),那么降息之后標普500指數可能續漲21%以上。美聯儲這次若降息,似乎偏向后者的成分居多。

另一個重頭戲是G20峰會中,習近平會不會出席?川習見面時談了哪些事情?貿易戰的緊張關系是否獲得緩解或進一步惡化?

此前,川普當局已向投資人打預防針,川普曾說如果G20中沒有川習會,美國將直接向中國進口的另外3,000億美元產品課征25%關稅,商務部長羅斯(Wilbur Ross)周一(17日)也加碼說,川普“極為樂意”課征中國額外的關稅。

換言之,如果川習會真的不歡而散,股市的反應也不會出現5月份貿易升級后的崩挫,主因是近期投資人買股時并未預期貿易戰緊張關系將獲得緩解,投機性買盤沒有進場,也就不會有大幅下殺的失望性賣壓。

但不排除出現意外的驚喜。由于習近平正身陷內憂外患的險境,外有美國貿易戰的施壓,內有香港民眾“反送中”的激變,習在G20峰會與川普會面時必將如履薄冰,或許至少口頭上將軟化。

假設川習會往好的方向發展,股市短期當然受到激勵。但貿易戰升級的緩解,卻意味著美聯儲降息的急迫性消失,股市中期的發展未必絕對有利,因為部分預期美聯儲政策改采中立的賣壓可能出籠。

在這樣錯綜復雜的局勢演變中,投資人不妨觀察三個重要的金融指標,其一是美股的走向,道指在5月貿易戰升級中下挫6.69%,但6月迄今已反彈5.23%,今年累計漲幅近12%。道指近期的表現暗示降息的利多將足以對抗貿易戰的紛擾,只要美國降息預期濃厚,美股上漲的趨勢將獲得支撐。

第二個觀察指標是美國10年債殖利率。隨著美聯儲降息的呼聲越來越高,該殖利率已由去年11月高峰的3.23%降到周一的2.09%,如果美聯儲今年真的如市場預期的降息超過2次,該殖利率不排除向2016年7月的低谷1.32%方向邁進。

美國億萬富豪卓肯米勒(Stanley Druckenmiller)近期受訪時宣稱,他已經出清股票,大舉買進美債。卓肯米勒預期,在目前的氛圍下,美股不一定會上漲,但美債殖利率一定會下跌。

第三個值得留意的指標金價。金價自5月上漲1.9%之后,6月迄今續漲2.5%,今年累計上揚4.25%,顯示投資人預期美聯儲降息之后,金價長期的政策壓力獲得舒緩。上周五金價一度觸及1,362美元/盎司,逼近三年半的整理平臺高峰1,377美元,該壓力是否被有效突破將是重要觀察點。

如果貿易戰緊張關系獲得舒緩,美聯儲降息預期降溫,金價可能再度回挫整理。若川習會不歡而散,美國真的加征3,000億美元額外關稅,金價不排除沖向1,400美元心理關口。#

責任編輯:葉紫微

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2019-06-18 9:04 AM
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